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贸易战恐波及台积电订单业务

来源:原创 编辑: 时间:2019-06-25 11:02
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  中美摩擦未见和缓持续压抑终端需求,美国禁售华为的「伤敌一千、自损八百」效应浮现,加上美国可能于7月再对自大陆进口的3,000亿美元商品加征关税的不确定因素下,包括智慧型手机、个人电脑、消费性电子等生产链无意拉高芯片库存,连汽车电子及工业工控相关芯片市场成长停滞。
  业界看半导体市场下半年需求不强,晶圆代工厂接单能见度不高,凯发下载台积电今年美元营收恐低于去年,终止连九年成长趋势。

  美中贸易战歹戏拖棚,持续压抑消费性电子、个人电脑及伺服器等市场需求,而美国禁售华为已对美国芯片厂造成负面影响,近期全球最大IC设计厂博通已因此调降全年财测预估值达20亿美元,市场普遍预期包括高通、英特尔、德仪等美国芯片大厂,亦可能在7月中旬后的召开的法人说明会中调降全年业绩预估。
  此外,美国贸易代表办公室发布声明,17日起将启动为期七天的公听会,若美中贸易战持续开打,大陆出口至美国的剩余未税3,000亿美元商品可能会在7月后加征关税,等于包括智慧型手机在内的所有电子产品都会被加征閞税。在不确定因素冲击下,芯片厂无意在此时此刻提高芯片库存水位,半导体生产链近两周内订单已见转弱迹象。
  另外,美国禁售华为对半导体生产链造成的负面影响也已开始发酵。业者表示,美国芯片厂因为不能出售芯片予华为,所以下半年的晶圆代工及封测订单显然不会太好。华为日前虽然扩大对非美系芯片厂下单,但因关键芯片货源不足,上周开始已调降智慧型手机相关芯片采购量,并下修手机相关晶圆代工及封测订单。
  业者透露,受大环境的不确定因素影响,芯片厂虽然在第二季末的库存水位可降至正常季节性水准,但并未如预期般开始积极进行新芯片库存建立(build up),而是以急单或短单方式对晶圆代工厂或封测厂进行下单。在此一情况下,半导体厂对下半年景气及接单能见度不高,对下半年市况只能保守因应,包括放缓产能扩充速度及幅度。
  虽然晶圆代工龙头台积电在日前股东常会中仍未对全年业绩展望进行调整,董事长刘德音表示有关下半年景气看法将在下次法说会中再对外说明。但投信及外资法人近期陆续指出,台积电应会在7月18日召开的第二季法人说明会中修正全年业绩展望,由预估全年美元营收较去年持平或微幅成长,修正为较去年小幅衰退。

  先进制程是亮点
  台积电和三星在高阶制程角力,供应链认为,台积电目前仍取得领先优势,并且吸引美商应材、科林研发、日商关东鑫林、艾尔斯、荷兰艾司摩尔,以及默克、陶氏等跨国集团相继在台扩大投资,随着相关生态系逐渐扩大,台湾半导体产业在全球地位也会再提升。
  面对美中贸易战,台积电虽表明将放缓南京厂投资脚步,但仍强调该公司无论在先进制程、特殊制程,技术支援涵盖行动通讯、高速运算、自驾车和物联网等四大领域,而且进入5G和AI领域,将再驱动半导体强劲成长,台积电技术均已完备,将可乘势再起。
  一般认为,台积电短线营运状况,将以本周四(20日)在日本大阪举行的G20马首是瞻,届时美中两国领导人是否会达成协议,不仅牵动台积电短期营运,也攸关全球经济发展。
  在中长期的先进制程竞赛方面,面对三星放话要在3 纳米以「环绕式闸极结构」(Gate-All-Around,GAA)技术超车台积电,台积电供应链则认为,虽然台积电对3纳米的设计路径和量产时间仍未松口,但在5纳米制程累积量产能力和经验后,预料在3纳米仍可透露良率快速拉升,三星仍无法挖走台积电主力客户包括苹果、高通的庞大订单,持续维持领先优势。
  这点从台积电对外宣称,预期未来五年资本支出都会维持在100亿美元到120亿美元的高档,即可看出其为扩大先进制程领先优势,砸钱毫不手软。
  另外,全球关键设备和材料大厂,包括美商应材、科林研发、日商关东鑫林、艾尔斯、荷兰艾司摩尔,以及跨国集团默克和陶氏等,都相继在台扩大投资,都可以看出台积电3纳米生态供应链在台湾持续集结并扩大当中,论产能、客户群和供应链,已非三星能抗衡。

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